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机械制造半导体装备行业蓄势待发荐5股较好

2020-11-20 来源:

机械制造:半导体装备行业蓄势待发 荐5股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

行业整体:本周中信机械指数变动幅度为0.46%,同期沪深 00指数变动为-0.56%,中信机械指数跑赢了沪深 00指数1.02个百分点,在29个行业大类中位但是猎魔恶人的技能消耗更大列第九位。截止本周末,2017年中信机械行业指数累计变动幅度达到-12.2%,相对沪深 00指数累计超额收益为- 2.5%,在29个行业大类中位列第二十三位。从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行可以根据顾客要求推出多种价位的“谢师宴”业指数市盈率56倍,市盈率明显下降,得益于盈利能力回升。

细分行业:按概念题材分,本周人工智能指数相对沪深 00指数的超额收益为 .8%,位列第一;按三级子行业市场表现来看,本周农用机械(申万)子行业收益为6.0%,位列第一。

投资策略及重点推荐:

面板设备维持高增长。全球面板产能向国内转移,为了承接全球面板需求,国内高世代LCD产线投资额不断增加,在LCD领域,国内检测和模组设备技术积累深厚,能够成熟应用于LCD产线,尽享行业新增投资额产生的设备需求红利;在OLED领域,由于屏幕应用于iPhoneX,推动了OLED屏幕需求迅速爆发,以京东方成都B7工厂的成功量产作为标志,国内基本已经掌握了新型OLED面板的生产工艺技术,国内的OLED面板设备也已在新型OLED产线中获得应用或作为demo机试用,OLED设备将获得爆发式增长。重点推荐精测电子( 00567)、联得装备( 00545)。

半导体装备行业蓄势待发。在全球新投资的62座晶圆厂中,有26座位于国内,而且大部分是高技术水平的12寸晶圆线。晶圆厂的大量兴建带来两个投资主线,一个是半导体生产工艺设备的投资主线:这26座新的晶圆厂中有绝大部分是我国本土企业的投资,本焊管土企业在政策的推进下会优先采购本土合格的半导体产线设备,国内经过十多年的发展,半导体装备行业已经基本形成体系,很多设备已经进入晶圆厂baseline,这一类设备在产线的扩建潮中会获得大量的采购。另一个是前端拉单晶硅的生产设备:国内大量的晶圆厂建设需要大量的上游原材料单晶硅片,单晶硅片是一个高度垄断行业,日本信越、三菱住友、美国MEMC和德国Siltronic四家占据全球硅片市场75%,上游单晶硅片的旺盛需求促使国内开始了大量对硅片的生产投资,这带来了单晶硅生长炉的刚需,这类设备的销售将获得利好。重点推荐晶盛机电( 00 16)、北方华创(002 71)。

投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为-0.7%,跑输了沪深 00指数0.1个百分点,跑输了中信机械行业指数1.2个百分点。本周推荐的投资组合维持不变,为三一重工(20%)、中国中车(20%)、陕鼓动力(20%)、杰克股份(20%)、科恒股份(20%)。

风险提示:面板新工艺技术发展不及预期,晶圆厂产线建设进度低于预期。

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